Цена на золото достигла дневных минимумов, поскольку Пауэлл заявил, что ФРС будет действовать 'более агрессивно', если инфляция не снизится

Рынок золота восстановил свой дневной рост, так как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что ужесточение денежно-кредитной политики может стать более агрессивным, если инфляция не снизится.

"Что нам нужно увидеть, так это четкие и убедительные доказательства того, что инфляционное давление ослабевает, а инфляция снижается. И если мы этого не увидим, тогда нам придется подумать о том, чтобы действовать более агрессивно. Если мы действительно увидим это, тогда мы можем рассмотреть возможность перехода к более медленным темпам", - сказал Пауэлл на мероприятии Wall Street Journal live. "Это будет решение, которое мы примем в будущем, поскольку мы тщательно отслеживаем поступающие данные, меняющиеся финансовые условия".

Пауэлл даже отметил, что ФРС может выйти за рамки того, что обычно считается нейтральной ставкой.

"Снижение инфляции — это то, что нам действительно нужно увидеть. Если это предполагает преодоление широко понимаемых уровней нейтральности, мы без колебаний сделаем это. Мы просто будем идти до тех пор, пока не придем к тому состоянию, когда сможем сказать "да", финансовые условия находятся на надлежащем уровне, и мы видим, что инфляция снижается. Мы дойдем до этого момента", - сказал он.

По оценкам, ФРС достигнет нормального уровня ставок где-то в четвертом квартале этого года. "Но это не точка остановки. Мы не знаем с какой-либо уверенностью, где находится нейтрал. Мы не знаем, где он находится. Особенно в условиях более высокой инфляции и очень сильного роста на действительно жестком рынке труда", - добавил он.

Тем временем центральный банк США будет продолжать "давить" до тех пор, пока не будет достигнута его цель по инфляции.

Председатель ФРС также признал, что было приятно видеть распродажи на финансовых рынках на прошлой неделе, поскольку это приведет к замедлению роста, снижению спроса и даст стороне предложения шанс наверстать упущенное.

"Было приятно видеть, как финансовые рынки реагируют заранее, основываясь на том, как мы говорим об экономике. И следствием этого является то, что финансовые условия в целом значительно ужесточились", - описал он. "Что нам нужно, так это увидеть, как рост снижается с очень высоких уровней, которые мы наблюдали в прошлом году".

Пауэлл по-прежнему убежден, что у США есть все возможности противостоять ужесточению денежно-кредитной политики. "Восстановление ценовой стабильности может быть сопряжено с некоторыми трудностями, но мы думаем, что сможем сохранить сильный рынок труда".

Последствия войны на Украине и продолжающиеся отключения, связанные с COVID, в Китае остаются двумя наиболее значимыми рисками, находящимися вне контроля ФРС, которые оказывают давление на экономический рост и повышают инфляцию. "Они препятствуют любому устранению проблем в цепочке поставок. Это затруднит снижение инфляции", - пояснил он.

"Мягкая" посадка все еще достижима, и это "хороший" тип посадки, объяснил Пауэлл. "Для этого мы должны замедлить рост. Это может вызвать некоторую боль, но мы можем сохранить сильный рынок труда", - сказал он. "Я не помню времени, когда у нас было по две вакансии на каждого безработного … Мы живем в мире первых".

Пауэлл также предупредил о приостановке или даже повороте глобализации вспять. Следствием чего стал бы переход от дезинфляционных проблем последних нескольких десятилетий к инфляционным.

"Это был бы совсем другой мир, если бы мы увидели, что глобализация пошла вспять или остановилась", - отметил он. "У вас был идеальный шторм дезинфляционных сил. В ближайшей перспективе существует реальная возможность того, что глобализация в какой-то степени пойдет вспять. У вас было бы больше безопасности в цепочках поставок, но [они] могут быть не такими эффективными. Вы могли бы увидеть более высокое инфляционное давление".

Почувствовав ястребиный тон в сообщении Пауэлла, рынок золота развернул рост и достиг новых дневных минимумов: июньские фьючерсы на золото Comex в последний раз торговались на уровне 1813,90 доллара, в целом не изменившись за день.

Дата публикации: 18.05.2022